​Облигационный займ: дверь в мир инвестиций без вмешательства инвесторов в текущую финансовую деятельность

Биржевые облигации — это доступ к широкому кругу заемщиков. Но если у компании нет выручки в 120 млн, отчетности по МСФО в течение последних 3х лет, кредитного рейтинга и десяток миллионов на сопутствующие расходы, тогда доступ на биржу закрыт❌

Но есть же внебиржевой рынок, размещение на котором не предполагает критерии по выручке и раскрытию фин информации. При этом можно продавать ценные бумаги инвесторам напрямую.

Сделки на организованном внебиржевом рынке регистрируются в специальной системе — а-ля доске объявлений. В России есть две самые популярные: MOEX Board и RTS Board.

Инвесторы и эмитенты могут рассылать объявления о сделках, формировать списки контрагентов, вести переговоры, оставаться анонимными и автоматически регистрировать сделки в центральном депозитарии.

❗️Облигация, представляет собой долговую ценную бумагу, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего, (эмитента облигации) в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.

Также облигация может предусматривать право владельца на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права (ст. 816 ГК РФ).

Процентная ставка по выбору эмитента может устанавливаться в виде единой на весь период или плавающей для отдельных купонных периодов. Поступление средств от реализации ценных бумаг (размещение траншами) может быть поэтапным.

Правом выпуска коммерческих облигаций обладают юридические лица — акционерные общества, а условия эмиссии регистрируются в установленном порядке. Выпуск должен учитывать требования законодательства к ценным бумагам в РФ.

Ограничения на обращение коммерческих облигаций на вторичном внебиржевом рынке отсутствуют, если иное не установлено решением о выпуске ценных бумаг. Таким образом, размещенные по закрытой подписке среди первоначально определенного круга потенциальных приобретателей коммерческие облигации в дальнейшем могут оказаться во владении лиц, не входивших в круг потенциальных приобретателей в ходе размещения по закрытой подписке.

⏰Срок займа обычно составляет 3-5 лет, однако есть возможность привлечения средств и на 1 год, и на срок больше 5 лет.

Долгосрочный облигационный займ — один из очень редких инструментов, позволяющих привлекать заёмные средства на длительный срок. Такой же срок доступен только для инвестиционного либо синдицированного кредитования.

В случае если эмиссионные ценные бумаги размещаются путем открытой подписки или процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, эмитент обязан раскрывать информацию о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг в соответствии со статьей 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» (годовой отчет, бух отчетность, аудит, существенные факты, сведения о чистых активах, афиллированных лицах и тд).

Ну, что? Подведем итоги? Облигационный займ — это эффективный способ для компаний привлекать инвестиции без вмешательства в их текущую финансовую деятельность, а для инвесторов — это возможность разнообразить свой инвестиционный портфель и обеспечить стабильный доход.

📎Ксения Гайн

​Оспаривание переводов в букмекерские конторы: что нужно знать🎰

Недавно в Госдуму был внесен законопроект о запрете участия должников по алиментам в азартных играх. Некоторые реагируют на эту новость с иронией, считая, что такой запрет трудно контролировать. Однако законопроект имеет свою логику.

Во-первых, если человек не выполняет свои обязательства по алиментам, но при этом тратит деньги на азартные игры, это является злоупотреблением правом. Это также может быть проявлением предпочтения кредиторам, в данном случае - казино.

Во-вторых, в официальных букмекерских конторах и казино регистрация клиента осуществляется по паспорту, а ставки делаются с использованием игровой карты, а денежные средства вносятся через кассу. Это позволяет проводить идентификацию клиентов, что открывает путь к возможности контролировать их финансовые операции.

Разберем пример дела о банкротстве, где ставки должника в букмекерской конторе были оспорены ↓

Гражданин был объявлен банкротом решением арбитражного суда от 15 октября 2022 года. В ходе процедуры банкротства финансовый управляющий обнаружил, что денежные средства были перечислены в пользу букмекерской конторы в период с 25 апреля 2022 года по 27 августа 2022 года на сумму 212 020 рублей. Эти переводы были совершены через электронный сервис платежей (ЭСП). Финансовый управляющий подал заявление об оспаривании этих перечислений.

Суд удовлетворил требование финансового управляющего (Определение АС Новосибирской области от 30 сентября 2023 года по делу №А45-27240/21), и вышестоящие инстанции оставили судебный акт без изменений.

Позиция суда состояла в том, что без согласия финансового управляющего гражданин не вправе совершать обычные бытовые сделки по распоряжению денежными средствами. Сделки должника по внесению денежных средств в целях участия в азартных играх не относятся к такого рода сделкам. Также суд указал на то, что отсутствие обязанности букмекера проверять состоятельность должника не оправдывает его действия.

Из этого дела видно, что такие сделки нарушают интересы кредиторов и, следовательно, законопроект о запрете участия должников по алиментам в азартных играх вполне логичен. Таким образом, если букмекеры ссылаются на отсутствие обязанности проверять наличие задолженности, почему бы не внести такую обязанность?

📎Ксения Гайн

​​ Разбор схемы «дробления бизнеса» Елены Блиновской

Давайте без воды, без прелюдий и объяснений кто такая Блиновская и что она несла в массы. В интернете достаточно информации о ее персоне.

Нам всем интересен и полезен кейс с точки зрения подхода и взгляда налоговой на схему «дробления бизнеса».

Итак, 15 апреля 2024 года состоялось решение Арбитражного суда г. Москвы по налоговому спору ИП Блиновской к ИФНС о признании незаконным решения налоговой о доначислении суммы налога в размере 733 414 005 руб. и неустойки — 226 907 906 руб.

Решение на 44 страницах наглядно описывает всю деятельность блогера по продаже марафонов и курсов. Давайте сделаем юридический разбор ошибок, допущенных Блиновской при построении схемы налоговой оптимизации ⬇️

ИП Блиновская — автор результатов интеллектуальной деятельности (РИД) ряда марафонов, самый известный из которых — Марафон желаний. РИД был в форме текстовых материалов, видео- и аудиоконтента.

Для продвижения бренда и услуг был создан сайт на домене blinovskaya.com, который связан со всеми контрольно-кассовыми терминалами участников схемы. У самой ИП Блиновской была функция генерации контента и создание РИД. Остальные бизнес-процессы были переданы на сторонние юридические лица.

В схеме участвовало более 20 юридических лиц, зарегистрированных на формально не аффилированные лица, но при детальном разборе связанные с Блиновской или ее супругом дружественными, профессиональными и т.д. связями.

Данные юр. лица заключали с ИП Блиновской лицензионный договор на РИД и продавали те же марафоны Блиновской, аккумулируя часть прибыли у себя. Все участники схемы применяли налоговый режим УСН и осуществляли деятельность в пределах лимитов по выручке.

Как только участники схемы приближались к предельной выручке по УСН, создавалось новое юр. лицо или ИП в цепочке. Прибыль подконтрольных компаний в схеме выводилась через безвозвратные займы на организации, учредителем и/или директором которых был либо супруг Блиновской, либо его сестра.

❗️ Схема с лицензией на контент может быть законной в случае, если бы Блиновская не была бы единственным бенефициаром всей схемы, что и доказала налоговая.

Значительная часть судебного акта посвящена описанию доказательств раскрытия цепочки взаимосвязей между участниками «дробления». Бухгалтеры Блиновской, которые становяться участниками юр. лиц, сотрудники компаний супруга Блиновской становятся директорами и участниками юр. лиц, друзья и дальние родственники и тд.

Опрашивая свидетелей (номинальных руководителей и учредителей) в рамках выездной проверки, налоговая получила все необходимые ей сведения и информацию, которая стала доказательствами налогового правонарушения, а затем и преступления.

Важно обратить внимание на хронологию процесса раскрытия налогового дела Блиновской:

➡️ решение замначальника ИФНС России № 6 по г. Москве о выездной налоговой проверке ИП Блиновская — 19.04.2023 г.
➡️ задержание Блиновской — 27.04.2023 г.
➡️ решение ИФНС о доначислении налогов и пени от 24.10.2023 г.
➡️ апелляционная жалоба Блиновской в вышестоящую инспекцию, решение об отказе в удовлетворении жалобы от 15.12.2023 г.

В заключение этого кинематографического налогового боевика с Еленой Блиновской можно сказать, что ее бизнес стал настоящим блокбастером с высокими ставками и разнообразными спецэффектами. Поэтому, если вы чувствуете, что ваш бизнес начинает разваливаться, как карточный домик, может быть, стоит присмотреться к своим финансовым «спецэффектам» и избежать таких налоговых «трюков»? Думаю, нам всем есть о чем поразмышлять на выходных😉

📎Ксения Гайн

Пермь! Вы можете найти меня 30-31 мая на For:ум зданий.

Что я здесь делаю?! Многие проекты, которые я сопровождают и буквально за руку веду сквозь джунгли правовых препон, являются технологичными проектами в сфере умных городов.

Ключевые области интереса на подобных мероприятиях включают:

👉🏻**Цифровую трансформацию в сфере строительства и недвижимости**: это охватывает внедрение BIM-моделирования (Building Information Modeling), использование AI для анализа данных о недвижимости, автоматизацию процессов управления зданием и цифровые двойники.

👉🏻**Умные города и умные здания**: разработка и применение IoT (Интернет вещей) технологий для улучшения управления зданиями и эффективности использования ресурсов.

👉🏻 Устойчивое развитие и зеленые технологии: интеграция решений для энергетического сектора.

Кстати, некоторые спикеры, видимо мои читатели, затрагивали тему радиоточек в ключе моих предыдущих постов 😎

Внимание: последние дни для подтверждения it аккредитации компании! Поэтому рекомендуем убедиться, что ваш Сайт соответствует требованиям, а при необходимости - актуализировать его.

Какую информацию отразить на Сайте IT-компании?

I. Сведения о компании:
1. общая информация о компании;
2. полное наименование компании;
3. ИНН, ОГРН;
4. адрес местонахождения;
5. контактные данные: email и номер телефона.

II. Сведения об IT деятельности:
1. актуальные направления IT-деятельности компании. Например: “Компания занимается созданием мобильных приложений в области развлечений на популярных и надежных технологиях”.
2. используемые языки программирования;
3. фреймворки и ПО, используемые для осуществления деятельности (технологический стек);
4. отзывы и примеры успешных кейсов (при желании).

III. Сведения о продуктах компании:
1. информация о разрабатываемых компанией продуктах;
2. стоимость IT продуктов компании;
3. сведения о включении продуктов, созданных компанией, в реестр отечественного ПО.

Обратите внимание:
а) информация на Сайте должна быть изложена на русском языке;
б) в случае размещения на Сайте информации о деятельности в области IT двух и более организаций, то сведения о деятельности каждой компании должны быть размещены в соответствующих разделах Сайта отдельно друг от друга.

О том что дополнительно будет проверяться писала ранее в этом посте.
Напоминаем, что подтвердить аккредитацию можно подать до 1 июня, а наша классная команда всегда готова помочь!

Юлия Никитина
руководитель направления G&P